2009年，一場(chǎng)“集體婚禮”舉世矚目，這場(chǎng)由中國(guó)證監(jiān)會(huì)做媒，為28家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)舉行的“婚禮”引起了國(guó)內(nèi)數(shù)百萬(wàn)投資者的競(jìng)相參與。

　　在這場(chǎng)“婚禮”舉行的同時(shí)，企業(yè)老總們齊聚深圳，在深圳各豪華酒店舉行高層答謝會(huì)，一起慶祝這個(gè)歷史性的時(shí)刻，把酒言歡，祝賀彼此邁入億萬(wàn)富豪階層。

　　“吸金者”的聚會(huì)

　　創(chuàng)業(yè)板十年磨一劍終于落地，它為眾多民營(yíng)企業(yè)提供了一個(gè)新的獲得資源和財(cái)富的機(jī)會(huì)。正值壯年，受過(guò)高等教育，通過(guò)自主創(chuàng)業(yè)獲得成功，這是首批創(chuàng)業(yè)板制造的百個(gè)億萬(wàn)富翁的共同特征，創(chuàng)業(yè)板上市的第一天，就宣告了115個(gè)新的億萬(wàn)富翁誕生。

　　而與此鮮明對(duì)比的是，創(chuàng)業(yè)板被稱為普通投資者的“絞肉機(jī)”。在上市當(dāng)天創(chuàng)造神話(當(dāng)日28只創(chuàng)業(yè)板股票的總市值為1399.67億元)6天之后，總市值只剩1239.59億元，日均蒸發(fā)近30億元。據(jù)深交所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，散戶的交易量占上市首日創(chuàng)業(yè)板交易量的比例超過(guò)97%，也就是說(shuō)當(dāng)天有26萬(wàn)散戶涌入創(chuàng)業(yè)板，這意味著至少有20萬(wàn)散戶因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板而被套。

　　這是一次財(cái)富的重新分配，這是一次超級(jí)吸金者的聚會(huì)。

　　駱駝和奔馬

　　創(chuàng)業(yè)板能否成為普通投資者受益造富的地方，而不只是少數(shù)精英的圈錢(qián)游戲呢？

　　按照創(chuàng)業(yè)板設(shè)立的**初設(shè)想，打造中國(guó)的納斯達(dá)克是其目標(biāo)。但是有人把納斯達(dá)克30家中國(guó)上市企業(yè)和創(chuàng)業(yè)板28家企業(yè)的創(chuàng)始人進(jìn)行對(duì)比，發(fā)現(xiàn)雖然都是同一時(shí)代的創(chuàng)業(yè)者，但本質(zhì)上卻是不同商業(yè)哲學(xué)的產(chǎn)物。

　　納斯達(dá)克30家中國(guó)上市企業(yè)創(chuàng)始人以海歸為主，基本上都深受美式新經(jīng)濟(jì)商業(yè)理念的影響，他們都創(chuàng)業(yè)5年左右快速上市，做大規(guī)模然后考慮盈利，像“奔馬”。創(chuàng)業(yè)板28家企業(yè)創(chuàng)始人則更多地依賴于各方面資源關(guān)系的積累，忽然從量變實(shí)現(xiàn)質(zhì)變，像“駱駝”。

　　通過(guò)上市，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)一夜暴富變成了“駱駝”，企業(yè)家很快就被推到了閃光燈下，接著一系列問(wèn)題也不斷被媒體暴露出來(lái)。從涉嫌內(nèi)幕交易的神州泰岳(106.240,-11.62,-9.86%)，漢威電子(41.100,-2.33,-5.36%)的夫妻店，到愛(ài)爾眼科(47.510,-2.57,-5.13%)的手術(shù)隱患等等，在一系列的質(zhì)疑聲中，人們恍然又回到了中小板上市的年代。

　　2004年中小板剛推出時(shí)也被普通投資者寄予厚望，然而中小板首日上市的8只股票被爆炒后連續(xù)下跌，據(jù)廈門(mén)大學(xué)管理學(xué)院陳斌的統(tǒng)計(jì)，在這輪爆炒中，被套的散戶投資者平均569個(gè)交易日才能解套。

　　而期待伴隨創(chuàng)業(yè)板一起成長(zhǎng)并從中受益的普通投資者，唯有寄希望于創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。但已經(jīng)坐擁數(shù)億元財(cái)富的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)老總們，是否還會(huì)繼續(xù)為業(yè)績(jī)而奮斗？

　　橘枳之變

　　資本是罪惡的源泉，這句馬克思的名言在今天仍具有警示效應(yīng)。之前有媒體爆料全球知名的四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所——普華永道、畢馬威、德勤和安永在進(jìn)駐中國(guó)后，也“適應(yīng)國(guó)情”開(kāi)始與一些上市公司合謀造假。

　　淮南為橘，淮北為枳，缺乏監(jiān)管的環(huán)境會(huì)成為資本罪惡生長(zhǎng)的溫室搖籃。

　　中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)在成長(zhǎng)的過(guò)程中經(jīng)歷了種種磨難，在國(guó)進(jìn)民退的今天，創(chuàng)業(yè)板無(wú)疑為中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)家提供了一個(gè)新的發(fā)展平臺(tái)。創(chuàng)業(yè)板的推出不僅僅是為企業(yè)提供了機(jī)會(huì)，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)也多了一個(gè)新的投資渠道。

　　這不應(yīng)該是一個(gè)零和游戲。當(dāng)上市公司選擇以惡意圈錢(qián)的方式對(duì)待它的投資者時(shí)，投資者會(huì)選擇“用腳投票”，這對(duì)上市公司和投資者來(lái)說(shuō)是雙輸。在創(chuàng)業(yè)板這個(gè)游戲平臺(tái)上，上市公司、監(jiān)管層與投資者三方會(huì)不斷博弈，這是個(gè)博弈游戲，共贏才是**佳結(jié)局。

　　創(chuàng)業(yè)板如果想成為中國(guó)的納斯達(dá)克，唯有實(shí)現(xiàn)利益均衡才可能達(dá)到多方共贏。對(duì)于監(jiān)管層來(lái)說(shuō)，避免創(chuàng)業(yè)板進(jìn)入尷尬境地，避免發(fā)生“橘枳之變”，或許才能讓普通投資者實(shí)現(xiàn)共享創(chuàng)業(yè)板財(cái)富之夢(mèng)。

http://www.sina.com.cn 2009年12月26日 11:43 中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)　　米娜

> 相關(guān)博客：
關(guān)注創(chuàng)業(yè)板的機(jī)會(huì)，但更應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn) (但斌)　http://blog.sina.com.cn/s/blog_4a78b4ee0100fvua.html