不利因素顯現(xiàn)機械行業(yè)下半年仍然看好

　　2007年中國宏觀經(jīng)濟發(fā)展迅速，在其加速作用下，機械行業(yè)上半年更是高速運行，這種勢頭能否保持下去，保持到什么程度，其中有哪些制約因素等等問題，頗受業(yè)內(nèi)人士關(guān)注。日前，記者采訪了包括中國機械工業(yè)聯(lián)合會副會長蔡惟慈、國泰君安證券分析師張錦燦、中金公司研究部分析員羅曉春、長城證券分析師徐星月等在內(nèi)的業(yè)界專家和投資領(lǐng)域分析人士，以期對此有一個比較客觀的判斷。

　　上半年行業(yè)發(fā)展飄紅

　　上半年機械行業(yè)發(fā)展一路飄紅。據(jù)萬得資訊(Wind資訊)統(tǒng)計，136家可比機械行業(yè)上市公司上半年共實現(xiàn)收入1438.67億元，同比增長33.02%；實現(xiàn)主營利潤251.14億元，同比增長30.72%；凈利潤109.01億元，同比增長57.64%。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，機械行業(yè)收入增長主要依賴以下幾個因素：

　　首先是機械行業(yè)自身競爭力不斷提高。物耗、能耗降低，產(chǎn)品單位費用得到有效控制，主營業(yè)務(wù)收入利潤率和成本費用利潤率1~5月分別比上年同期提高0.64個百分點和0.71個百分點；工業(yè)增加值率1~5月同比提高0.42個百分點；勞動生產(chǎn)率1~5月同比提高23.61%。與此同時，機械工業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)進一步加快，1~5月新產(chǎn)品對同期新增工業(yè)總產(chǎn)值的貢獻率為22.54%。宏觀經(jīng)濟高速發(fā)展帶來的內(nèi)需擴張，使機械產(chǎn)品旺銷，1~5月共完成銷售產(chǎn)值2.58萬億元，同比增長31.72%，產(chǎn)品銷售率96.9%。前5個月機械產(chǎn)品對國內(nèi)市場的自給率為80.3%，比上年同期提高了1.4個百分點。同期應(yīng)收賬款凈額9204億元，同比增長23.4%；產(chǎn)成品3720億元，同比增長22.66%。與同期產(chǎn)銷增長情況比較，未出現(xiàn)新的積壓、滯銷等不良趨勢，產(chǎn)需銜接良好。工程機械行業(yè)在上半年的表現(xiàn)中比較突出。記者從國泰君安證券分析師張錦燦處了解到，1~4月，工程機械行業(yè)主要企業(yè)增速都在20%以上，行業(yè)仍處于較高景氣狀態(tài)。其中，中聯(lián)重科所在的長沙建機院以75%的增速高居榜首，起重機和混凝土泵的高增長是業(yè)績超預(yù)期的主因。其他增速較快的還有柳工集團、安叉集團、常林集團和徐工集團。徐工集團的增長中，徐州重型貢獻較大，主要源自起重機的高增長，徐工科技也有15%以上的增長。常林集團的增長也是超出預(yù)期的，其裝載機超過24%的增長比較搶眼。

　　其次是出口拉動。1~6月機械行業(yè)出口增速高出進口20個百分點，累計實現(xiàn)貿(mào)易順差97億美元。前5個月，機械工業(yè)一般貿(mào)易出口額和加工貿(mào)易出口額在機械工業(yè)出口貿(mào)易總額中的比重分別為49.12%和45.72%，改變了長期以來機械工業(yè)出口加工貿(mào)易高于一般貿(mào)易的狀況。其中以叉車、起重機、平地機、裝載機、壓路機等為代表的工程機械出口增長迅速。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，1~5月，工程機械行業(yè)實現(xiàn)進出口總額4..6億美元。其中，進口19.94億美元，同比增長25.8％；出口29.68億美元，同比增長66.8％。出口的強勁增長已成為拉動行業(yè)銷售收入快速增長的重要因素。

　　進口替代也成為機械行業(yè)擴展市場的重要因素。從進口產(chǎn)品的增速及結(jié)構(gòu)看，重噸位產(chǎn)品進口替代明顯。50噸以上汽車吊、18噸以上壓路機、320馬力以上履帶推土機、履帶吊等進口迅速下降。

　　發(fā)展暗礁依舊存在

　　在一片大好形勢下，機械行業(yè)發(fā)展中存在的一些暗礁也不能不引起我們的注意。

　　以工程機械行業(yè)為例，作為與固定資產(chǎn)投資聯(lián)系**為緊密的行業(yè)，該行業(yè)的主要關(guān)注點為固定資產(chǎn)投資及中央銀行的貨幣政策。中金公司研究部分析員羅曉春告訴記者，工程機械的高速增長，并非如表面上看是由于“出口拉動”的結(jié)果。事實上，近兩年來，我國工程機械的出口規(guī)模每年都以50%以上的速度增長，就目前的形勢來看，增速已接近極限，出口并不能成為工程機械行業(yè)公司增長的主要動力。根據(jù)他的分析，當固定資產(chǎn)投資和新增人民幣貸款均處于高增速的時候，工程機械會處于投資需求和貨幣購買力共同推動的雙高峰。但如果固定資產(chǎn)投資和新增貸款速度下滑，則工程機械銷售增速將減緩。中國目前的固定資產(chǎn)投資占GDP比重遠遠高于同期的日本，在絕對值上看接近了50%，從長期看，這個比重有下降的趨勢。**新的數(shù)據(jù)也顯示，固定資產(chǎn)投資7月增速已經(jīng)開始下探，工業(yè)增加值增速也從頂端回落，宏觀需求環(huán)境不如上半年。因此，中金公司宏觀組預(yù)測，2008年中國固定資產(chǎn)增速將比2007年有所放緩，且貨幣條件將會比2007年適度從緊，因此工程機械行業(yè)的增長速度在2008年將有所回落。

　　機械工業(yè)聯(lián)合會副會長蔡惟慈認為，機械工業(yè)仍將面臨嚴峻的生產(chǎn)成本壓力和部分原材料短缺的考驗；有關(guān)部門鼓勵進口先進機械裝備，估計下半年機械設(shè)備進口將明顯上升，從而將擠占部分國內(nèi)市場；以大型聯(lián)合收割機和大中型拖拉機為代表的農(nóng)機產(chǎn)品的生產(chǎn)增長乏力。

　　下半年利好形勢繼續(xù)

　　機械行業(yè)的發(fā)展，樂觀中有著隱憂，狂熱中需要冷靜。但業(yè)內(nèi)專家認為，總體來看，利好因素還是主要的。

　　從內(nèi)需方面來看，平安證券責任有限公司分析員王合緒列舉了下半年及今后幾年內(nèi)機械行業(yè)諸多利好因素。其中《國務(wù)院關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見》中禁止和限制進口高污染、高消耗和已經(jīng)被淘汰的技術(shù)和設(shè)備，限制進口國內(nèi)已經(jīng)具備開發(fā)能力的關(guān)鍵技術(shù)，取消整機和成套設(shè)備免稅政策，關(guān)鍵部件實行稅收優(yōu)惠和免稅等政策，對我國的重礦機械、工程機械、機床工具、石油設(shè)備來說是一個福音；鐵路（包括高速鐵路）建設(shè)加速，2007~2010年年均投資額3000億元以上，“十一五”期間新農(nóng)村公路建設(shè)將投資4000億元以上，這對工程機械、鐵路裝備行業(yè)將起到極大地拉動作用；關(guān)閉小煤礦和發(fā)展大煤炭集團，形成5~7個億噸級煤炭大集團等，將為礦山機械、采煤機械的發(fā)展提供廣闊市場。

　　從外需以及進口替代角度來看，長城證券分析師徐星月認為，中國的城市化進程遠未完成，新農(nóng)村建設(shè)正在加速實施，加之國內(nèi)工程機械產(chǎn)品無論從質(zhì)量還是服務(wù)方面均有長足的進步，對國外品牌的替代不斷進行，因此預(yù)計“十一五”規(guī)劃前三年依然是工程機械需求高速增長的時期。另據(jù)工程機械行業(yè)內(nèi)的專家介紹，目前只有挖掘機還是外資和合資公司占據(jù)市場主導(dǎo)，但即使在挖掘機市場，隨著三一、中聯(lián)、柳工等企業(yè)的挖掘機逐漸研發(fā)投產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)整合加劇，形成世界性的大型機械集團成為可能，進口替代將可能**終完成。

　　中國機械工業(yè)聯(lián)合會副會長蔡惟慈在接受記者采訪時也表示，當前，我國的內(nèi)資企業(yè)在和三資企業(yè)的競爭中，不斷提升市場份額，產(chǎn)品定位也由低檔向上不斷升級。他認為，在這種勢頭下，未來我國民族機械工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品對我國境內(nèi)外資或合資機械工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品的進一步替代是很有可能的。

　　此外，在海外市場中，非洲、南美、南亞和東歐國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)熱潮剛剛啟動，且市場空間巨大，這將成為今后國內(nèi)企業(yè)在海外開拓的重點市場。以工程機械產(chǎn)品為例，我國的工程機械產(chǎn)品相比歐美等國家有明顯的性價比優(yōu)勢，可以預(yù)計，2007年、2008年我國工程機械出口將進一步增長。