吉峰農(nóng)機：農(nóng)機連鎖中的“蘇寧”遭受挑戰(zhàn)

　　4月24日晚間，吉峰農(nóng)機(300022)發(fā)布了2012年年報和2013年一季報。受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟增速放緩與工程機械業(yè)務(wù)遇冷及農(nóng)機購置補貼政策變動等因素影響，吉峰農(nóng)機(300022,股吧)在2012年業(yè)績增速出現(xiàn)大幅下滑，而這一狀況到了今年一季度仍然沒有得到改變。

　　工程機械業(yè)務(wù)拖累業(yè)績

　　縱觀2012年年報資料，吉峰農(nóng)機在去年的經(jīng)營發(fā)展成績不算特別理想，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約57.91億元，同比增長12.97%，但與之相反的是凈利潤收入為1284.62萬元，同比大減81.75%。今年一季度則實現(xiàn)凈利潤收入410.85萬元，同比減少39.14%。值得一提的是，2012年公司還收獲了計入當期損益的政府補助約434.4萬元，比起2011年約156萬元的金額有大幅增長，可惜補助的增多也仍然扭轉(zhuǎn)不了其業(yè)績下滑的趨勢。

　　事實上，公司主營業(yè)務(wù)在去年發(fā)展平穩(wěn)，農(nóng)業(yè)機械仍為支撐公司業(yè)績的主要來源，它在去年為吉峰農(nóng)機貢獻42.11億元營業(yè)收入，同比增長26.45%，毛利率達14.46%。而工程機械板塊業(yè)務(wù)遇冷被認為是拖累公司業(yè)績的重要原因，吉峰農(nóng)機指出，工程機械板塊在受到宏觀經(jīng)濟增速放緩和行業(yè)周期性調(diào)整的雙重因素沖擊下全行業(yè)持續(xù)下滑，市場銷售低迷、銷量大幅下降，加上相對剛性的銷售和人工管理費用，致使該板塊在報告期內(nèi)形成經(jīng)營虧損，造成公司總體盈利水平出現(xiàn)大幅下滑。

　　農(nóng)機連鎖遭受挑戰(zhàn)

　　從直營連鎖店面分布情況來看，四川仍為公司主力市場。截至2012年年底，吉峰農(nóng)機一共擁有代理經(jīng)銷店2192家，直營店221家，其中位于四川的直營連鎖店共計63家，年均復合增長率5.13%。

　　2012年，公司南方市場、北方市場店面的單店平均凈利率分別為1.01%和1.79%，相比2011年均出現(xiàn)下滑。作為國內(nèi)農(nóng)機連鎖代表企業(yè)，公司認為其核心競爭能力就主要集中于零售終端網(wǎng)絡(luò)布局優(yōu)勢、連鎖經(jīng)營規(guī)模優(yōu)勢、管理優(yōu)勢等方面。

　　然而，由于目前農(nóng)機行業(yè)“小、散、亂、弱、缺”的現(xiàn)象依然存在，流通行業(yè)體現(xiàn)的是企業(yè)經(jīng)銷商準入低門檻化加劇、不具備基本服務(wù)能力的小經(jīng)銷商數(shù)量眾多，行業(yè)不規(guī)范競爭現(xiàn)象突出等現(xiàn)象，并沒有體現(xiàn)行業(yè)向大、中型企業(yè)集中的趨勢，這對公司高速增長也提出了新的挑戰(zhàn)。

　　從股東進出情況來看，2012年第三季度入圍吉峰農(nóng)機前十大流通股股東榜的東方6號集合資產(chǎn)管理計劃與華商主題精選基金已悄然失去蹤影，截至2012年年末，公司前十大股東榜中已無基金、券商等機構(gòu)身影。