星光農(nóng)機(jī)IPO獲批 資本市場(chǎng)又添農(nóng)機(jī)新軍

　　2015年4月2日，我會(huì)按法定程序核準(zhǔn)了30家企業(yè)的**發(fā)申請(qǐng)。

　　上交所11家(遼寧福鞍重工股份有限公司、老百姓大藥房連鎖股份有限公司、大連派思燃?xì)庀到y(tǒng)股份有限公司、江蘇省廣電有線信息網(wǎng)絡(luò)股份有限公司、浙江盛洋科技股份有限公司、深圳歌力思服飾股份有限公司、山東華鵬玻璃股份有限公司、星光農(nóng)機(jī)股份有限公司、北京大豪科技股份有限公司、黑龍江珍寶島藥業(yè)股份有限公司、曲美家具集團(tuán)股份有限公司)。

　　深交所中小板2家(昇興集團(tuán)股份有限公司、深圳市易尚展示股份有限公司)。

　　創(chuàng)業(yè)板17家(四川金石東方新材料設(shè)備股份有限公司、山東萊蕪金雷風(fēng)電科技股份有限公司、成都運(yùn)達(dá)科技股份有限公司、福建廣生堂藥業(yè)股份有限公司、北京漢邦高科數(shù)字技術(shù)股份有限公司、北京康斯特儀表科技股份有限公司、河南清水源科技股份有限公司、廣州鵬輝能源科技股份有限公司、廣州航新航空科技股份有限公司、寧波美康生物科技股份有限公司、上海普麗盛包裝股份有限公司、廣州市浩云安防科技股份有限公司、南京全信傳輸科技股份有限公司、寧波鮑斯能源裝備股份有限公司、廣州博濟(jì)醫(yī)藥生物技術(shù)股份有限公司、北京雙杰電氣股份有限公司、保定樂(lè)凱新材料股份有限公司)。

　　上述企業(yè)及其承銷(xiāo)商將分別與滬深交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股說(shuō)明書(shū)。

　　資料鏈接

　　1、星光農(nóng)機(jī)IPO審核通過(guò)  證監(jiān)會(huì)提出五疑點(diǎn)要求（2015年2月 ）

　　2015年2月11日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主板發(fā)行審核委員會(huì)2015年第28次發(fā)審委會(huì)議召開(kāi)，在會(huì)上，星光農(nóng)機(jī)股份有限公司(**發(fā))獲得通過(guò)，發(fā)審委會(huì)議對(duì)星光農(nóng)機(jī)股份有限公司提出詢問(wèn)了五個(gè)方面的主要問(wèn)題。　　

　　第一、2012年-2014年，發(fā)行人產(chǎn)品獲得的農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼總額分別為15,264.59萬(wàn)元、12,291.20萬(wàn)元、13,282.28萬(wàn)元，占銷(xiāo)售收入(不含稅)的比重分別為20.11%、20.28%、23.14%。請(qǐng)保薦代表人進(jìn)一步說(shuō)明：對(duì)發(fā)行人星光系列聯(lián)合收割機(jī)產(chǎn)品能否進(jìn)入《2015-2017年國(guó)家支持推廣的農(nóng)業(yè)機(jī)械產(chǎn)品目錄》，從而享受農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼的核查情況，并量化分析不能取得有關(guān)補(bǔ)貼收入對(duì)發(fā)行人的銷(xiāo)售收入和盈利情況的影響；發(fā)行人產(chǎn)品獲得農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼需要具備哪些條件，發(fā)行人產(chǎn)品是否存在不能獲得補(bǔ)貼的風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行人是否充分揭示了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　第二、發(fā)行人星光農(nóng)機(jī)2012至2014年聯(lián)合收割機(jī)銷(xiāo)量受到中高端產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)加劇影響呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，發(fā)行人主要產(chǎn)品水稻與小麥聯(lián)合收割機(jī)的市場(chǎng)保有量已經(jīng)較高。請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明并披露繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能是否存在產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)，以及產(chǎn)能消化措施?！?/p>

　　第三、請(qǐng)保薦代表人結(jié)合行業(yè)特征以及發(fā)行人自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，進(jìn)一步說(shuō)明發(fā)行人報(bào)告期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率較高且與行業(yè)水平差異較大的原因。

　　第四、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人直接人工及制造費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比重較低，而毛利率較高，請(qǐng)保薦代表人結(jié)合同行業(yè)可比公司直接人工及制造費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比重等相關(guān)情況，對(duì)發(fā)行人的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行說(shuō)明。

　　第五、發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方長(zhǎng)興小浦潘禮南農(nóng)機(jī)服務(wù)合作社為發(fā)行人的實(shí)際控制人、董事錢(qián)菊花及其兄錢(qián)菊平等于2006年12月成立，錢(qián)菊花擔(dān)任法定代表人；長(zhǎng)興小浦潘禮南農(nóng)機(jī)服務(wù)合作社2007年11月16日被吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照，2012年5月注銷(xiāo)。請(qǐng)保薦代表人補(bǔ)充說(shuō)明該合作社被吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照的原因，是否存在重大違法違規(guī)行為，該合作社被吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照事項(xiàng)中是否存在因違法違規(guī)等導(dǎo)致錢(qián)菊花不符合《公司法》第一百四十六條規(guī)定的情形。（完）

　　2、星光農(nóng)機(jī)：歷史股權(quán)轉(zhuǎn)讓存蹊蹺股東名單PE扎堆（2014年7月）（新民周刊）

　　日前，主營(yíng)聯(lián)合收割機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售的星光農(nóng)機(jī)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“星光農(nóng)機(jī)”)公布了招股說(shuō)明書(shū)，擬募資4.97億元，全部投向年產(chǎn)2萬(wàn)臺(tái)多功能高效聯(lián)合收割機(jī)。在其歷史沿革中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓款曾出現(xiàn)久拖未付，后升至三倍的蹊蹺事。而在星光農(nóng)機(jī)的股東名單中，除了章沈強(qiáng)、錢(qián)菊花夫婦和兩人持股的新家園，其余股東全部為PE，達(dá)晨創(chuàng)投執(zhí)行合伙人、總裁肖冰榜上有名。

　　歷史股權(quán)轉(zhuǎn)讓蹊蹺

　　從招股書(shū)中的股權(quán)結(jié)構(gòu)可以看出，星光農(nóng)機(jī)股東只有十位，前三大股東是新家園、錢(qián)菊花、章沈強(qiáng)。其中，章沈強(qiáng)和錢(qián)菊花為夫妻，沈章強(qiáng)持有新家園60%的股份，錢(qián)菊花持有新家園40%的股份。

　　追溯星光農(nóng)機(jī)的歷史，其**早是2004年成立的星光農(nóng)機(jī)有限，也叫湖州星光農(nóng)機(jī)制造有限公司，是家中外合資企業(yè)。其中，中收星光占了70%的股份，澳大利亞籍人士應(yīng)民強(qiáng)占30%的股份。經(jīng)過(guò)一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，中收星光和應(yīng)民強(qiáng)的股份分別為58%和42%。

　　直到2010年，星光農(nóng)機(jī)目前的實(shí)際控制人章沈強(qiáng)才正式出現(xiàn)。2010年7月10日，章沈強(qiáng)夫婦通過(guò)新家園，接受了中收星光轉(zhuǎn)讓的星光農(nóng)機(jī)有限的54.74%的股份，約定轉(zhuǎn)讓價(jià)格為229.8萬(wàn)美元。

　　這次本應(yīng)正常的股權(quán)轉(zhuǎn)讓卻頗具戲劇性。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，中收星光于2010年10月21日由湖州工商局核準(zhǔn)注銷(xiāo)登記，然而，在股權(quán)協(xié)議達(dá)成后，中收星光在注銷(xiāo)前，新家園并沒(méi)有按照約定將229.8萬(wàn)美元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款支付給中收星光。于是，按照沃克森評(píng)估公司出具的報(bào)告書(shū)，經(jīng)中收星光清算組與新家園協(xié)商，星光農(nóng)機(jī)有限的54.74%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格變更為了4225萬(wàn)元。

　　本來(lái)是協(xié)商好的事情，但不知是哪個(gè)環(huán)節(jié)出了問(wèn)題，造成這次的轉(zhuǎn)讓價(jià)格前后相差懸殊。按照2010年6月底的人民幣對(duì)美元匯率6.77來(lái)算，后來(lái)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格足足是以前協(xié)議的近3倍。

　　PE蜂擁而入

　　2011年4月，應(yīng)民強(qiáng)將星光農(nóng)機(jī)有限20.26%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了章沈強(qiáng)，25%股份轉(zhuǎn)讓給了的沈章強(qiáng)的老婆錢(qián)菊花。這家中外合資企業(yè)搖身一變，成為了內(nèi)資企業(yè)。2010年9月，應(yīng)民強(qiáng)與錢(qián)菊花、章沈強(qiáng)分別簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將所持有的星光農(nóng)機(jī)有限25%的股權(quán)，以及20.26%的股權(quán)，分別作價(jià)1930萬(wàn)元及1580萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給錢(qián)菊花、章沈強(qiáng)。

　　在應(yīng)民強(qiáng)將星光農(nóng)機(jī)有限股權(quán)轉(zhuǎn)讓僅僅兩個(gè)月后，各路PE就入住了星光農(nóng)機(jī)有限。2011年6月份，華晨成長(zhǎng)、達(dá)晨創(chuàng)泰、達(dá)晨創(chuàng)恒、達(dá)晨創(chuàng)瑞、肖冰、領(lǐng)慶創(chuàng)投、紅十月投資蜂擁而入。5個(gè)月后，星光農(nóng)機(jī)有限變更為股份公司，也就是現(xiàn)在的星光農(nóng)機(jī)。

　　至此，在星光農(nóng)機(jī)設(shè)立時(shí)股權(quán)結(jié)構(gòu)中，除了錢(qián)菊花、章沈強(qiáng)和兩人控股的新家園之外，其余的大股東全都是PE，而達(dá)晨創(chuàng)投執(zhí)行合伙人、總裁肖冰也榜上有名。

　　兩個(gè)月的時(shí)間，從夫妻店到PE扎堆。對(duì)此，星光農(nóng)機(jī)的解釋頗有意思，招股書(shū)中稱，引入外部投資者的原因是，“隨著國(guó)家不斷加強(qiáng)對(duì)農(nóng)業(yè)裝備制造業(yè)的支持力度及公司在聯(lián)合收割機(jī)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不斷凸顯，良好的發(fā)展前景受到了機(jī)構(gòu)投資者的青睞”。

　　其實(shí)，從招股書(shū)中的資產(chǎn)負(fù)債表中可以看出，星光農(nóng)機(jī)并不缺錢(qián)，2011年至2013年，貨幣資金分別為4.1億元、5.45億元和4.11億元。那么，此次星光農(nóng)機(jī)忙不可迭的上市，或許和達(dá)晨系等PE急于上市退出關(guān)系（完）

　　3、星光農(nóng)機(jī)股份有限公司擬上交所上市（2014年4月）

　　2014年4月22日晚，證監(jiān)會(huì)發(fā)布第三排IPO預(yù)披露公司名單，星光農(nóng)機(jī)股份有限公司擬上交所上市，本次發(fā)行不超過(guò)5000萬(wàn)股，發(fā)行后總股本不超過(guò)20000萬(wàn)股,保薦機(jī)構(gòu)為中航證券有限公司?！?/p>

　　公司擬公開(kāi)發(fā)行新股數(shù)量不超過(guò)5000萬(wàn)股，公開(kāi)發(fā)行新股所募集的資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于年產(chǎn)2萬(wàn)臺(tái)多功能高效聯(lián)合收割機(jī)項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資49,789萬(wàn)元。

　　根據(jù)招股書(shū)顯示，星光農(nóng)機(jī)2011年生產(chǎn)聯(lián)合收割機(jī)為7,060臺(tái)，2012年11200臺(tái)，2013年已實(shí)現(xiàn)年銷(xiāo)售聯(lián)合收割機(jī)8,941臺(tái)。　

　　在股東結(jié)構(gòu)方面，湖州新家園投資管理有限公司占股43.792%(由章沈強(qiáng)、錢(qián)菊花夫婦百分百控股)，章沈強(qiáng)、錢(qián)菊花夫婦合計(jì)36.208%。華晨基金5%，達(dá)晨基金系共10%。　

　　2013年，受自走式谷物聯(lián)合收割機(jī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和東北地區(qū)洪澇災(zāi)害的不利影響，2013年公司營(yíng)業(yè)收入下降20.13%，凈利潤(rùn)下滑13.89%。

　　本次首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市成功后，星光農(nóng)機(jī)將全面啟動(dòng)年產(chǎn)2萬(wàn)臺(tái)多功能高效聯(lián)合收割機(jī)項(xiàng)目。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司將新增年產(chǎn)2萬(wàn)臺(tái)聯(lián)合收割機(jī)的生產(chǎn)能力，在進(jìn)一步提升產(chǎn)品品質(zhì)的基礎(chǔ)上有效解決了公司目前的產(chǎn)能瓶頸，有利于提升公司資源的利用效率和快速響應(yīng)市場(chǎng)的能力?！?/p>

　　星光農(nóng)機(jī)股份有限公司總體戰(zhàn)略目標(biāo)主要向三個(gè)方向發(fā)展：

　　一是以現(xiàn)有多功能稻麥聯(lián)合收割機(jī)為核心，持續(xù)改進(jìn)，提高產(chǎn)品可靠性和適應(yīng)性，用好本次募集資金，提升產(chǎn)品品質(zhì)，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。

　　二是開(kāi)發(fā)履帶自走式旋耕機(jī)、高速乘坐式水稻插秧機(jī)和自走式秸稈壓塊機(jī)，與公司現(xiàn)有稻麥聯(lián)合收割機(jī)形成耕、種、收及秸稈回收等一體化作業(yè)的產(chǎn)品系列。

　　三是適時(shí)向與公司現(xiàn)有技術(shù)相關(guān)性強(qiáng)、市場(chǎng)潛力大的玉米收獲機(jī)械領(lǐng)域延伸。

　　中國(guó)農(nóng)機(jī)工業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)洪暹國(guó)先生任公司獨(dú)立董事。（完）

　　4、星光農(nóng)機(jī)歷史數(shù)據(jù)“打架”募投產(chǎn)能恐難消化（2012年5月）

　　星光農(nóng)機(jī)股份有限公司(星光農(nóng)機(jī))向IPO發(fā)起沖擊，目前正在接受上市環(huán)保核查公示。記者研究后發(fā)現(xiàn)，其環(huán)保核查文件中披露的2009年產(chǎn)能數(shù)據(jù)和之前在接受媒體采訪時(shí)透露的數(shù)據(jù)相距甚遠(yuǎn)，而且其擬上市募投項(xiàng)目為“年產(chǎn)2萬(wàn)臺(tái)多功能高效聯(lián)合收割機(jī)項(xiàng)目”，擴(kuò)能巨大存在難消化的隱憂。

　　浙江省環(huán)保廳近日披露的星光農(nóng)機(jī)上市環(huán)保核查文件顯示，星光農(nóng)機(jī)主營(yíng)產(chǎn)品為聯(lián)合收割機(jī)，屬現(xiàn)代農(nóng)業(yè)裝備領(lǐng)域，其前身為創(chuàng)建于2004年的湖州星光農(nóng)機(jī)制造有限公司，2011年股份制改造，現(xiàn)注冊(cè)資本1.5億元。公司無(wú)參股或控股子公司，現(xiàn)有產(chǎn)能為年產(chǎn)8000臺(tái)多功能聯(lián)合收割機(jī)。2009年3月至12月，星光農(nóng)機(jī)產(chǎn)量為2499臺(tái)，2010年產(chǎn)量為6818臺(tái)，2011年為7060臺(tái)，2012年1至2月產(chǎn)量為1309臺(tái)。

　　而根據(jù)2011年12月4日的南潯時(shí)報(bào)對(duì)星光農(nóng)機(jī)董事長(zhǎng)章沈強(qiáng)的采訪報(bào)道，章沈強(qiáng)在采訪中表示星光農(nóng)機(jī)2009年共生產(chǎn)收割機(jī)1332臺(tái)，產(chǎn)值1.4億元。這一2009年全年生產(chǎn)1332臺(tái)的數(shù)據(jù)和環(huán)保核查文件中披露的2009年3月至12月生產(chǎn)2499臺(tái)相距甚遠(yuǎn)。

　　據(jù)上述采訪，星光農(nóng)機(jī)2009年、2010年和2011年的產(chǎn)值分別為1.4億元、4億元和5.4億元。若按其董事長(zhǎng)章沈強(qiáng)的2009年全年1332臺(tái)計(jì)算，當(dāng)年星光農(nóng)機(jī)的單臺(tái)農(nóng)機(jī)價(jià)格在10萬(wàn)元以上，比其后的2010年、2011年的單臺(tái)收割機(jī)平均價(jià)格6.5萬(wàn)元和7.65萬(wàn)元高出近三成。這未免讓市場(chǎng)懷疑其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)為以價(jià)換量取得。

　　除2009年歷史產(chǎn)能數(shù)據(jù)“打架”外，星光農(nóng)機(jī)募投年產(chǎn)2萬(wàn)臺(tái)收割機(jī)的巨大產(chǎn)能能否消化也是一大問(wèn)題。

　　目前A股主要的農(nóng)機(jī)上市公司有吉峰農(nóng)機(jī)、新研股份和新界泵業(yè)等，除去吉峰農(nóng)機(jī)2011年的農(nóng)機(jī)銷(xiāo)售額達(dá)33億元外，另兩家2011年全年銷(xiāo)售額為3億元和7億元。星光農(nóng)機(jī)的募集前產(chǎn)能和后兩者相當(dāng)，若能上市成功，加上募投產(chǎn)能，星光農(nóng)機(jī)將接近吉峰農(nóng)機(jī)的生產(chǎn)規(guī)模。業(yè)內(nèi)人士指出，作為一家年輕的快速發(fā)展的公司，是否有能力在短時(shí)間內(nèi)建設(shè)好分銷(xiāo)新增產(chǎn)能的渠道是星光農(nóng)機(jī)面臨的重大挑戰(zhàn)；此外，農(nóng)機(jī)行業(yè)在2011年享受了大量的政府補(bǔ)貼，若未來(lái)該補(bǔ)貼被取消，星光農(nóng)機(jī)這類(lèi)靠單一產(chǎn)品打天下的公司將受到重大影響。（完）

　　更多公司信息，請(qǐng)?jiān)L問(wèn)：星光農(nóng)機(jī)股份有限公司