中國玉米市場長期走勢向好

　　9月17日，由大連商品交易所和中國飼料工業(yè)協(xié)會聯(lián)合舉辦的第八屆國際玉米產(chǎn)業(yè)大會在湖北省武漢市召開。會議以“創(chuàng)新風(fēng)險管理，助力轉(zhuǎn)型升級”為主題，旨在搭建一個信息共享、溝通交流、業(yè)務(wù)合作的重要平臺。在短短一天的議程中，來自國家宏觀經(jīng)濟決策部門、行業(yè)管理部門、企業(yè)界以及行業(yè)組織、金融投資機構(gòu)的專家用智慧與經(jīng)驗，形成了精彩的共鳴。通過他們經(jīng)受的陣痛，通過他們描繪的藍(lán)圖，我們看到了的明確走向。

資料圖

　　產(chǎn)業(yè)政策在改革中不斷完善

　　我國是玉米生產(chǎn)和消費的大國。2004年~2014年，玉米種植面積由3.81億畝擴大到5.56億畝，在糧食總面積的占比由25%上升到33%；玉米產(chǎn)量由2606億斤增加到4313億斤，在糧食總產(chǎn)量的占比由27.8%提升到35.5%。玉米數(shù)年位居中國糧食產(chǎn)量首位。消費量從2004年的2313億斤增加到2014年3613億斤，占糧食消費量比重由24%提高到30%。今年6月，全國各類企業(yè)玉米庫存超過4000億斤，出現(xiàn)階段性供大與求，部分主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)了收不了，儲不下，銷不掉，財政補不起的局面。

　　對此，國家發(fā)改委農(nóng)經(jīng)司巡視員胡恒洋認(rèn)為，十年來的糧食調(diào)控政策存在的問題終于集中表現(xiàn)出來了。無論臨儲價還是收購價，都沒有對市場價值形成機制發(fā)揮很好的主導(dǎo)作用。政府直接輸出數(shù)量越來越大，不僅增加了財政支出也增加了流動成本，形成了“進口入市，國產(chǎn)入庫”的產(chǎn)銷模式。目前我國農(nóng)產(chǎn)品進出口貿(mào)易逆差不斷擴大，區(qū)域平衡難度加大。主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量增加，主銷區(qū)缺口增大，糧食跨區(qū)域流通量增加。目前糧食庫存75%在主產(chǎn)區(qū)，主銷區(qū)只占9%，產(chǎn)品的增加，增加了運輸壓力和風(fēng)險。

　　完善調(diào)控政策迫在眉睫。一要改變調(diào)控方式，一方面要推動**低收購價格和臨時收儲政策向“價補分離”轉(zhuǎn)變，調(diào)高目標(biāo)價格保險水平、目標(biāo)價格貸款額度等。另一方面要加大農(nóng)產(chǎn)品補貼力度，保證農(nóng)民的穩(wěn)定收入。二要推動進出口調(diào)控從“主要控制進口”向“有效利用國際市場”轉(zhuǎn)變。在更多利用國際市場的基礎(chǔ)上，農(nóng)產(chǎn)品的調(diào)節(jié)作用將更加突出。三要推動儲備調(diào)節(jié)從“價格干預(yù)型”向“供求調(diào)節(jié)型”轉(zhuǎn)變。在一般情況下，中央政府不再進行臨時收儲和市場投放儲備，地方儲備要進一步加強。

　　下一步重點工作，一是積極調(diào)整農(nóng)產(chǎn)品進出口戰(zhàn)略，合理確定主要農(nóng)產(chǎn)品進口規(guī)模，積極實施進口多元化戰(zhàn)略，在開放市場和準(zhǔn)入方面要更加務(wù)實、靈活，強化進口與儲備結(jié)合。建成進口儲備調(diào)節(jié)機制。二是鼓勵農(nóng)業(yè)“走出去”。側(cè)重農(nóng)產(chǎn)品在市場和政策上的支持體系建設(shè)。走出去不是為了運進來，而是要增強中國農(nóng)業(yè)在國際上的生產(chǎn)競爭力和貢獻(xiàn)率。

　　玉米是飼料的主要成分，是中國豬業(yè)產(chǎn)業(yè)的主要原料。農(nóng)業(yè)部畜牧業(yè)司副司長楊振海介紹，當(dāng)前，我國生豬價格進入上行周期，這一趨勢具有國際性。美國今年5月份以來，豬肉價格漲幅超過了25%，我國從3月份以來，活豬價格累計上漲50%，豬肉價格上漲33%。但2014年，全國出欄生豬7.35億頭，虧損809億元。養(yǎng)豬并未實現(xiàn)高利潤，只是在長期價格低迷和養(yǎng)殖虧損后進入恢復(fù)性和補償性上漲。目前這個上行周期，將維持一段時間。只要沒有重大疫情，今后一段時間不會出現(xiàn)大的波動。而玉米等飼料價格平穩(wěn)，也表明成本推漲的因素很小。

　　中國政府全力推動生豬產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展，用規(guī)?；?biāo)準(zhǔn)化等手段促進產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定。湖北近十年大力推廣規(guī)模養(yǎng)豬，目前出欄500頭以上的生豬養(yǎng)殖比重達(dá)到41.8%，比2010年提高了7.3個百分點。農(nóng)業(yè)部穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)發(fā)展措施的重點是減少政府對生產(chǎn)和市場的直接干預(yù)，進一步加強信息監(jiān)測預(yù)警服務(wù)。更加注重金融保險等支持政策，特別是養(yǎng)殖用地、糞便處理、貸款這三大難點，將積極探索信貸擔(dān)保、貼息等方式，引導(dǎo)金融資本進入。要擴大生豬政策性保險覆蓋范圍，為金融支持解除后顧之憂，同時要積極推廣生豬目標(biāo)價格保險試點。

　　企業(yè)在陣痛中逐步找準(zhǔn)了發(fā)展方向

　　中國的玉米淀粉加工主要是兩個區(qū)域：東北和華北，占了全國玉米加工的80%。近年由于木薯淀粉進口不斷擴大，由南向北擴張，木薯淀粉占淀粉比例從百分之幾擴大到30%。中糧集團生化事業(yè)部總經(jīng)理佟易對此憂心忡忡。他認(rèn)為，國家托市收購價格把玉米市場價格托高了。東北托市收購玉米拍賣價格是2330元/噸，加工后就在2400元以上。由于成本高，東北玉米淀粉加工不斷減少，約減少了300萬噸的玉米加工量，減少了玉米淀粉產(chǎn)量約40萬噸。

　　除了玉米淀粉，企業(yè)加工的玉米胚芽油和玉米粕等這些科技含量較高的副產(chǎn)品價格也都處于低靡狀態(tài)，其總量占整個加工產(chǎn)品的30%，其價格下滑了9%。玉米淀粉從2012年到2014年基本上是虧損的，今年上半年淀粉需求繼續(xù)下降。企業(yè)加工一噸玉米虧300到400元，加工一噸飼料虧損700元。玉米加工成果糖，用于飲料、啤酒，卻只有1%到2%的回報。

　　但從整體看，我國淀粉消費從2004年的1000萬噸，現(xiàn)在達(dá)到了1700萬噸，一直呈增長趨勢。佟易認(rèn)為，震蕩之后，行業(yè)下游需求終將轉(zhuǎn)好。企業(yè)對此要有新的準(zhǔn)備，一是準(zhǔn)備應(yīng)對更多的壓力，除了成本高外，還有進口沖擊。國家政策是不斷開放，企業(yè)的承載能力也必須不斷上升。二是隨著市場化推進，玉米這一基礎(chǔ)原料必將形成穩(wěn)定的市場體系。加工業(yè)將在新常態(tài)下走出困境，走向依靠技術(shù)提升、成本降低、產(chǎn)品開發(fā)、品牌效應(yīng)以及對新的信息技術(shù)和市場運作技術(shù)的有效運用的綜合成長模式，實現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。

　　北京偉嘉集團董事長兼總裁廖峰具有更遠(yuǎn)的前瞻。他介紹，蛋雞產(chǎn)業(yè)整個總體量在6500億左右，折合配合飼料后是2500萬噸的總料，在整個玉米產(chǎn)業(yè)里，占非常大的體量。新型蛋雞產(chǎn)業(yè)發(fā)展**大的痛點是資本制約。我國蛋雞產(chǎn)業(yè)市場化程度高，資本化程度低，如何借助資本市場和金融保險，破解產(chǎn)業(yè)周期性波動是他的主攻方向。目前，中國的蛋雞產(chǎn)業(yè)進入新拐點，這些拐點正在借助資本的力量形成蛋雞產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新方向。

　　一是資本化促進蛋雞產(chǎn)業(yè)升級。一個做融資租賃的電器公司，不到半年投資10億元進入蛋雞產(chǎn)業(yè)，采用融資租賃來支持“三農(nóng)”和“小微”。這種資本化工具的嘗試，對產(chǎn)業(yè)會起到巨大的推動作用，**直接的就是規(guī)模化，逐步做成蛋雞產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，升級產(chǎn)業(yè)價值。二是消費升級倒逼產(chǎn)業(yè)升級。目前兩廣一帶蛋雞養(yǎng)殖230天就淘汰，這本是蛋雞的黃金時期，但把它變成肉食雞，品質(zhì)很好。讓淘汰雞重新創(chuàng)造價值來源，這種經(jīng)營方式，就變成蛋用和肉用兼而有之的消費模式。這也是資本促進形成的變化。三是養(yǎng)殖品種及養(yǎng)殖模式區(qū)域差異加大。由于南方飼養(yǎng)管理和社會化生產(chǎn)水平高，出現(xiàn)了北雞南移。南方新上雞廠的規(guī)模、標(biāo)準(zhǔn)、管理、人才等起點高，使蛋雞產(chǎn)業(yè)大發(fā)展。湖北這幾年就發(fā)展得特別快，蛋雞產(chǎn)業(yè)在政府部門的引導(dǎo)下取了良好的效益。四是把生產(chǎn)性能提高作為重要的創(chuàng)新點。蛋雞產(chǎn)業(yè)歷來低效，主要是產(chǎn)業(yè)的總體效率缺乏，沒有把原料、配方等的改善上升到產(chǎn)業(yè)鏈條上來考慮?；ヂ?lián)網(wǎng)的本質(zhì)意義是提升效率，通過高效的信息對稱，改善生產(chǎn)過剩，解決資本問題。期貨市場以及現(xiàn)代金融和信息工具，可以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整體價值的提升。

　　總之，養(yǎng)殖業(yè)必須從生產(chǎn)要素驅(qū)動轉(zhuǎn)到產(chǎn)業(yè)價值鏈要素驅(qū)動的階段，如金融、市場、品牌等要素來驅(qū)動農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的新階段。要加緊通過網(wǎng)絡(luò)化推動玉米產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)形成聯(lián)盟，尋求協(xié)同發(fā)展。通過要素重組，建立一種利益分享機制，**終形成一個利益共同體。

　　期貨市場輔佐產(chǎn)業(yè)提升功不可沒

　　象嶼農(nóng)產(chǎn)研投事業(yè)部總經(jīng)理于成剛介紹了做基差的感受?；?，就是現(xiàn)貨和期貨的價差，但基差也不單單是一個價差，它更體現(xiàn)出一種區(qū)域影響力，包括現(xiàn)貨價、庫存、利潤、消費。交易基差時，主要判斷的是現(xiàn)貨的強弱。由于政策市的影響，在玉米的交易過程中，去考量價差的交易，是沒有意義的。他認(rèn)為做基差目前存在的問題是，行業(yè)對基差的理解與應(yīng)用沒有目標(biāo)。好的交易有時間因素在里面，就是有不確定性在里面，時間不確定性影響基差?；钫嬲\用起來，需要很長時間，這種時間包括整體市場的需求，包括玉米市場，這個市場是有效的。

　　飼料加工企業(yè)是玉米產(chǎn)業(yè)鏈中比較細(xì)的一部分。上游種植環(huán)節(jié)和下游養(yǎng)殖行業(yè)，都有國家補貼政策扶持。唯獨在加工領(lǐng)域，需要靠市場化運作來承受市場的變化和風(fēng)險。美爾雅期貨有限公司副總經(jīng)理孫晉介紹，飼料企業(yè)里面有兩種類型，10萬噸為中小型飼料加工企業(yè)，10萬噸以上為大型飼料加工企業(yè)，這兩類在市場上發(fā)揮的作用不同。中小企業(yè)的需求是個性化的，不容易運用標(biāo)準(zhǔn)化的工具去為它進行風(fēng)險管理。而飼料企業(yè)目前還有不小的虧損面，說明中小企業(yè)亟待利用風(fēng)險管理工具提高素質(zhì)。

　　飼料加工企業(yè)兩頭在外，屬于動態(tài)庫存管理。企業(yè)不斷采購原料，原料采購，就面臨價格上漲的風(fēng)險。用期貨即用買基差的方式去采購原料，作用就是能夠把產(chǎn)業(yè)客戶的一些利潤，通過讓渡給在市場里面的一些博取價差收益的收益者，平衡價差，作為他們在收購時候的一些價格補償。期貨是一個線性關(guān)系，期權(quán)是一個非線性關(guān)系。美爾雅期貨有限公司在操作上是用一個期貨加一個滿意度期權(quán)，組合成一個工具進行風(fēng)險管理。

　　隨著競爭加劇，僅有數(shù)據(jù)還不夠，還需要新工具。期貨公司要為產(chǎn)業(yè)客戶提供套期保值服務(wù)，提供期權(quán)套利服務(wù)。孫晉說，目前，這種一攬子綜合服務(wù)很難拓展，因為企業(yè)的銷售數(shù)據(jù)是秘密，不是所有的產(chǎn)業(yè)都可以接受這種服務(wù)模式的。而期權(quán)產(chǎn)品，不僅研究價格、還研究波動、時間以及無風(fēng)險利率。所以，期權(quán)對于加強產(chǎn)業(yè)和期貨行業(yè)的緊密聯(lián)系，起到了更有效作用，使期貨公司對產(chǎn)業(yè)客戶的風(fēng)險管理服務(wù)，有了更合適的切入點。

　　孫晉說，2014年，雖然交易所期權(quán)交易沒有上市，但可把它稱之為“期權(quán)元年”，因為大商所在2014年組織了大量的期權(quán)培訓(xùn)，通過一年的推廣，很多期貨公司和產(chǎn)業(yè)客戶結(jié)合，推出了一系列利用期權(quán)，特別是場外期權(quán)進行風(fēng)險管理的各種試點。但這些試點很難復(fù)制，因為期貨公司承擔(dān)了保險公司的職責(zé)，如果沒有金融進入，難把這種服務(wù)做大。所以，必須深入嘗試，找到路子。

　　大商所副總經(jīng)理朱麗紅介紹，大商所的玉米期貨今年以來成交活躍，參與者增長顯著，已接近歷史**好水平。隨著雞蛋、玉米淀粉兩個期貨品種的上市，玉米期貨產(chǎn)業(yè)避險鏈條更加完善：玉米和玉米淀粉兩個期貨品種構(gòu)成玉米深加工產(chǎn)業(yè)鏈避險體系，玉米貿(mào)易、飼料和深加工龍頭企業(yè)均利用這兩個品種進行風(fēng)險規(guī)避；玉米、豆粕和雞蛋三個期貨品種又形成了雞蛋產(chǎn)業(yè)鏈避險體系。玉米期貨得以跨越兩個產(chǎn)業(yè)鏈，拓展了期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的深度和廣度。

　　目前，交易所正圍繞玉米產(chǎn)業(yè)鏈，大膽探索“場外期權(quán)服務(wù)三農(nóng)”等創(chuàng)新服務(wù)模式。今年8月，大商所積極推動保險公司、期貨公司、涉農(nóng)企業(yè)，推出了國內(nèi)首單基于大商所期貨價格的玉米、雞蛋價格保險。通過實施“倉單串換”等新制度，聯(lián)合大型企業(yè)集團，為產(chǎn)業(yè)鏈中小微企業(yè)提供交割便利，市場效果顯著。未來將通過推動“集團式交割”等制度創(chuàng)新，全面提升期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。