3月份AMI指數(shù)為64.1% 環(huán)比下行為市場(chǎng)走勢(shì)平添變數(shù)

　　中國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械流通協(xié)會(huì)發(fā)布的2023年3月份中國(guó)農(nóng)機(jī)市場(chǎng)景氣指數(shù)(AMI)為64.1%，環(huán)比下降3.1個(gè)百分點(diǎn)，同比上升1.5個(gè)百分點(diǎn)。6個(gè)一級(jí)指數(shù)中，環(huán)比“4降2升”。其中經(jīng)理人信心指數(shù)降幅最大，達(dá)到10.8個(gè)百分點(diǎn)。與環(huán)比相反，同比“2降4升”。其中，人氣指數(shù)增幅最大，達(dá)到9.1個(gè)百分點(diǎn)。6個(gè)一級(jí)指數(shù)全部位于景氣區(qū)間。

　　特約分析師張華光認(rèn)為：3月份雖然正值農(nóng)機(jī)市場(chǎng)旺季，但一只無(wú)形的手卻正悄悄改變多年運(yùn)行規(guī)律——環(huán)比走勢(shì)掉頭下行；AMI雖然位于景氣區(qū)間，但經(jīng)理人信心指數(shù)卻出現(xiàn)較大幅度滑坡。3月份環(huán)比下行，為接下來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)平添變數(shù)。種種跡象表明，今年農(nóng)機(jī)市場(chǎng)因多重利空因素疊加，面臨諸多不確定性。一方面，一些細(xì)分市場(chǎng)或?qū)⒔?jīng)歷歷史上少有的艱難局面，譬如大中拖市場(chǎng)；另一方面，多年積累的結(jié)構(gòu)性矛盾或?qū)?duì)某些市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響，加速傳統(tǒng)市場(chǎng)洗牌的腳步。

　　3月份AMI走勢(shì)的基本特征

　　其一，市場(chǎng)好于去年。3月份，農(nóng)機(jī)市場(chǎng)某些因素雖然出現(xiàn)異動(dòng)，但整體市場(chǎng)好于去年同期。從AMI同比看，小幅增長(zhǎng)1.5%；從所監(jiān)測(cè)的6個(gè)一級(jí)指數(shù)的同比看，4個(gè)一級(jí)指數(shù)出現(xiàn)增長(zhǎng)；從景氣度看，雖然環(huán)比出現(xiàn)小幅下降，但依然維持較高的景氣度。且所監(jiān)測(cè)的一、二、三級(jí)指數(shù)悉數(shù)位于景氣區(qū)間。這些均表明，3月份農(nóng)機(jī)市場(chǎng)旺季特點(diǎn)未發(fā)生變化。

　　其二，環(huán)比不增反降，市場(chǎng)走勢(shì)有調(diào)頭下行跡象。3月份正值上半年農(nóng)機(jī)市場(chǎng)旺季開(kāi)啟的月份，但環(huán)比卻遭遇多年未有的下降。這是自2014年AMI公開(kāi)發(fā)布以來(lái)10年間出現(xiàn)的第二次(上一次發(fā)生在去年)。今年農(nóng)機(jī)市場(chǎng)之特殊，由此可見(jiàn)一斑。

　　環(huán)比下降之結(jié)果主要基于以下幾個(gè)方面的因素。

　　第一，內(nèi)在因素的影響。上月景氣度高達(dá)69.5%，創(chuàng)下近三年最高景氣度，形成AMI高地。

　　第二，季節(jié)因素的影響。季節(jié)與農(nóng)時(shí)成為市場(chǎng)低迷的又一因素。此影響分為兩個(gè)層面。一是1月、2月為農(nóng)機(jī)市場(chǎng)淡季，3月隨春耕的腳步臨近，南方市場(chǎng)才開(kāi)始啟動(dòng)；二是與春耕關(guān)聯(lián)密切的主要有大中型拖拉機(jī)(以中拖為主)、插秧機(jī)、農(nóng)機(jī)具、田間管理機(jī)械(植保機(jī)、施肥機(jī)等)，收獲機(jī)系列中，除輪式谷物聯(lián)合收獲機(jī)出現(xiàn)少量銷售(旺銷月份集中在4月、5月份)，履帶式谷物聯(lián)合收獲、玉米聯(lián)合收獲機(jī)、其它經(jīng)濟(jì)類作物收獲機(jī)均集中在下半年。

　　第三，市場(chǎng)需求嚴(yán)重“透支”。2022年因國(guó)四切換影響，部分用戶提前購(gòu)買國(guó)三機(jī)，加之國(guó)三機(jī)仍為當(dāng)下市場(chǎng)熱點(diǎn)，市場(chǎng)需求被嚴(yán)重透支。初步估計(jì)，對(duì)今年市場(chǎng)的“透支”在30%以上。

　　其三，經(jīng)理人信心的不足，市場(chǎng)潛伏危機(jī)。3月份呈現(xiàn)的又一突出特征是經(jīng)理人對(duì)接下來(lái)的市場(chǎng)信心略有不足。從經(jīng)理人信心指數(shù)看，同比出現(xiàn)10.8個(gè)百分點(diǎn)較大幅度下降。生產(chǎn)企業(yè)、經(jīng)銷商普遍對(duì)今年的農(nóng)機(jī)市場(chǎng)缺乏信心，去年底，我協(xié)會(huì)對(duì)1300多家經(jīng)銷商問(wèn)卷調(diào)研發(fā)現(xiàn)，有七成以上的經(jīng)銷商判斷今年的市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)下滑?；诖?，多數(shù)制造企業(yè)和經(jīng)銷商推行保守經(jīng)營(yíng)的策略，尤其是經(jīng)銷商，嚴(yán)格控制庫(kù)存，預(yù)防庫(kù)存擠壓風(fēng)險(xiǎn)。突出表現(xiàn)為不提前訂貨，觀望氣氛濃厚(玉米聯(lián)合收獲機(jī)表現(xiàn)得最為突出，一家知名的玉米收獲機(jī)生產(chǎn)企業(yè)的負(fù)責(zé)人告訴我們，往年經(jīng)銷商排隊(duì)等貨，今年卻不約而同的不訂貨)。3月份一般是經(jīng)銷商訂貨的高峰期，今年卻鮮有下單，這點(diǎn)從庫(kù)存指數(shù)的下降也可以得到進(jìn)一步的佐證。對(duì)3月份的市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響，因?yàn)橐患径鹊氖袌?chǎng)銷售很大一部分發(fā)生于制造商與經(jīng)銷商之間的交易。

　　一季度市場(chǎng)表現(xiàn)尚無(wú)法判定全年的市場(chǎng)走勢(shì)，尤其是非應(yīng)季市場(chǎng)，尚待觀察。

　　一季度農(nóng)機(jī)市場(chǎng)解析（結(jié)合我會(huì)市場(chǎng)調(diào)研結(jié)論）

　　從AMI三級(jí)指數(shù)3月份及過(guò)去的一季度表現(xiàn)分析，盡管全部位于景氣區(qū)間，但從各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)環(huán)比、同比變化看，依然感覺(jué)今年的市場(chǎng)暗流涌動(dòng)。結(jié)合我們對(duì)部分關(guān)鍵市場(chǎng)(譬如東北市場(chǎng))與一些重點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研，我們對(duì)一季度農(nóng)機(jī)市場(chǎng)的表現(xiàn)概況為以下幾個(gè)特點(diǎn)。

　?、笔袌?chǎng)遭遇寒流：多數(shù)細(xì)分市場(chǎng)下滑，個(gè)別市場(chǎng)小幅增長(zhǎng)

　　市場(chǎng)調(diào)查顯示，多數(shù)應(yīng)季的細(xì)分市場(chǎng)出現(xiàn)較大幅度下跌。其中大中型拖拉機(jī)下滑23.35%、收獲機(jī)下滑22.02%，水稻插秧機(jī)下滑10.85%。

　?、彩袌?chǎng)大型化、高端化趨勢(shì)強(qiáng)烈：大型高端市場(chǎng)熱，小型低端市場(chǎng)冷

　　先看大中拖市場(chǎng)。大中型拖拉機(jī)市場(chǎng)雖然出現(xiàn)較大幅度下滑，但50馬力中拖同比卻出現(xiàn)20%以上的增長(zhǎng)，一則說(shuō)明春耕備貨以中拖為主，二則說(shuō)明中拖市場(chǎng)馬力段繼續(xù)向上延伸。從大拖各個(gè)馬力段的表現(xiàn)看，240馬力以上機(jī)型出現(xiàn)大幅度攀升，同比增幅高達(dá)80%以上，因占比較小，對(duì)整體市場(chǎng)走勢(shì)影響甚微，但卻折射出強(qiáng)烈的大型化趨勢(shì)。

　　再看三大糧食作物收獲機(jī)市場(chǎng)，輪式谷物聯(lián)合收獲機(jī)9千克以上喂入量機(jī)型、履帶式收獲機(jī)5千克以上喂入量機(jī)型、玉米聯(lián)合收獲機(jī)3行以上機(jī)型均出現(xiàn)不同程度的大幅度增長(zhǎng)。

　　最后看插秧機(jī)市場(chǎng)，在整體市場(chǎng)下滑的背景下，高速乘坐式插秧機(jī)出現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

　　這種大型化趨勢(shì)還反映在農(nóng)機(jī)具、植保施肥機(jī)械、經(jīng)濟(jì)類作物收獲機(jī)等各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)中。高速乘坐式插秧機(jī)市場(chǎng)增長(zhǎng)主要有兩個(gè)原因：一是新型主體的崛起、土地托管、規(guī)?；?jīng)營(yíng)等，成為推動(dòng)市場(chǎng)需求大型設(shè)備的重要因素；二是南方一些省份為提高機(jī)插水平，推動(dòng)育秧工廠建設(shè)，為高速乘坐式插秧機(jī)市場(chǎng)提供增長(zhǎng)契機(jī)。

　?、硡^(qū)域市場(chǎng)冷熱有別

　　一季度，農(nóng)機(jī)市場(chǎng)還呈現(xiàn)出區(qū)域市場(chǎng)表現(xiàn)的較大不同，以插秧機(jī)市場(chǎng)為例，出現(xiàn)“南熱北冷”情況。“兩湖”、廣西等南方市場(chǎng)受雙補(bǔ)的影響，銷售出現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)，而東北市場(chǎng)也是因?yàn)檠a(bǔ)貼因素，出現(xiàn)一定的滑坡。

　?、雌放票憩F(xiàn)差異較大：大品牌熱，小品牌冷

　　一季度的農(nóng)機(jī)市場(chǎng)繼續(xù)沿著集中度提升的方向奔跑，造成大品牌表現(xiàn)好于小品牌。濰柴雷沃在整體市場(chǎng)下滑的背景下，大中拖、收獲機(jī)市場(chǎng)均出現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)。國(guó)外大品牌在國(guó)四切換的背景下，包括久保田、約翰迪爾、凱斯紐荷蘭均出現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)。與之相反，一些小品牌出現(xiàn)較大幅度滑坡，一些小企業(yè)甚至退出市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

　　2023年4月份AMI走勢(shì)判斷

　　4月份AMI依然處于農(nóng)機(jī)市場(chǎng)傳統(tǒng)旺季，或呈現(xiàn)出以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是AMI依然會(huì)停留在景氣區(qū)間，但環(huán)比下降，景氣度下沉概率較大；二是鑒于3月份發(fā)出的AMI景氣度環(huán)比調(diào)頭下行的信號(hào)，我們預(yù)判環(huán)比會(huì)延續(xù)上月走勢(shì)，震蕩下沉；三是一、二、三級(jí)指數(shù)中的絕大多數(shù)仍會(huì)位于景氣區(qū)間，但隨著環(huán)比的下降，景氣度向下波動(dòng)不可避免，不排除個(gè)別指數(shù)跌破榮枯線的可能性。

　　這種判斷主要基于以下幾個(gè)原因。

　?、眹?guó)四產(chǎn)品購(gòu)機(jī)和使用成本上漲，市場(chǎng)需求受到抑制

　　(1)國(guó)四切換影響具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，國(guó)四升級(jí)推高制造成本，國(guó)四產(chǎn)品價(jià)格隨之上升；第二，使用成本的增加，對(duì)油品品質(zhì)要求更高；第三，用戶對(duì)國(guó)四產(chǎn)品缺乏了解，以及包括操作、維修、保養(yǎng)等諸多方面使用的難度提高；第四，一些制造企業(yè)生產(chǎn)國(guó)四機(jī)械還有一定難度，生產(chǎn)出現(xiàn)延遲；第五，國(guó)四機(jī)械作為新機(jī)型，尚有一個(gè)成熟過(guò)程?；谝陨戏N種原因，市場(chǎng)出現(xiàn)濃厚的觀望心理，一定時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)能量難以正常釋放。

　　(2)市場(chǎng)不規(guī)范競(jìng)爭(zhēng)或?qū)⒂绊懻Ｊ袌?chǎng)銷售。部分小品牌和用戶利用監(jiān)管漏洞，違規(guī)生產(chǎn)和銷售國(guó)三機(jī)，對(duì)國(guó)四機(jī)形成強(qiáng)大沖擊。以大中型拖拉機(jī)市場(chǎng)為例，我們?cè)跂|北市場(chǎng)調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，目前銷售的大中型拖拉機(jī)多為國(guó)三機(jī)，雖然國(guó)三機(jī)已被禁止生產(chǎn)和銷售，但市場(chǎng)上仍存在著國(guó)三機(jī)的二手交易以及小企業(yè)的違規(guī)生產(chǎn)。

　?、步Y(jié)構(gòu)性調(diào)整與剛性需求因素

　　今年一季度，農(nóng)機(jī)市場(chǎng)延續(xù)了我國(guó)多年以來(lái)的基本發(fā)展規(guī)律，包括大中拖、糧食作物收獲、農(nóng)機(jī)具、種植機(jī)械等傳統(tǒng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性調(diào)整加速，大型化、高端化趨勢(shì)表現(xiàn)的十分強(qiáng)烈，從而壓縮了市場(chǎng)需求量。與之同時(shí)推進(jìn)的是前幾年市場(chǎng)的高速發(fā)展，社會(huì)保有量和糧食作物的耕種收機(jī)械化水平均達(dá)到較高的水平，剛性需求下降，成為影響今年及今后一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期的重要因素。而機(jī)械化水平較低的經(jīng)濟(jì)類作物種植和收獲機(jī)械、以及丘陵山區(qū)機(jī)械因技術(shù)、農(nóng)藝等各種因素的影響，發(fā)展緩慢，導(dǎo)致整體市場(chǎng)出現(xiàn)“空窗期”。

　?、逞a(bǔ)貼政策的影響

　　農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼對(duì)一季度的市場(chǎng)也產(chǎn)生一定的影響，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，一些區(qū)域的農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼資金未及時(shí)兌現(xiàn)，致使一些經(jīng)銷商資金周轉(zhuǎn)困難，影響備貨；第二，單臺(tái)補(bǔ)貼金額下降，對(duì)市場(chǎng)需求產(chǎn)生一定的影響；第三，一些區(qū)域補(bǔ)貼寅吃卯糧，“透支”嚴(yán)重。

　?、碅MI內(nèi)在規(guī)律的影響

　　從2014年以來(lái)AMI內(nèi)在運(yùn)行規(guī)律分析，4月份的景氣度下降的概率較大。第一，信心比黃金更可貴，然而，3月份經(jīng)理人信心指數(shù)、人氣指數(shù)環(huán)比均出現(xiàn)不同程度下降，意味著經(jīng)理人對(duì)接下來(lái)的市場(chǎng)信心不足，市場(chǎng)下行的信號(hào)較為強(qiáng)烈；第二，從過(guò)去10年間4月份與3月份AMI的環(huán)比變化看，所有年份，環(huán)比均出現(xiàn)不同程度的下跌，最大跌幅高達(dá)16.1個(gè)百分點(diǎn)。今年4月份如果不出現(xiàn)黑天鵝事件，環(huán)比下跌的概率極高。但如果跌幅不出現(xiàn)2017年的極端情況，AMI維系在景氣區(qū)間的可能性還是很大。

注：2020 年因疫情原因，1-3 月無(wú)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。