9月份AMI指數(shù)為50.1%，景氣度較為友好

　　9月份AMI指數(shù)為50.1%，比上月下降1.4個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　中國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械流通協(xié)會(huì)發(fā)布的2023年9月份中國(guó)農(nóng)機(jī)市場(chǎng)景氣指數(shù)(AMI)為50.1%，環(huán)比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)，同比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，6個(gè)一級(jí)指數(shù)中，除銷(xiāo)售能力指數(shù)、效益指數(shù)和人氣指數(shù)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，其余全部呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，其中經(jīng)理人信心指數(shù)降幅最大，為15.5個(gè)百分點(diǎn)。從同比看，6個(gè)一級(jí)指數(shù)除效益指數(shù)和農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼指數(shù)外全部呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，其中銷(xiāo)售能力指數(shù)降幅最大，為1.3個(gè)百分點(diǎn)。6個(gè)一級(jí)指數(shù)中除經(jīng)理人信心指數(shù)外全部位于景氣區(qū)間。

　　特約分析師張華光認(rèn)為：9月份AMI雖然環(huán)比、同比雙雙小幅下滑，但景氣度依然較為友好——堅(jiān)守于擴(kuò)張區(qū)間?；厮?020年以來(lái)4年間9月份景氣度變化，不難發(fā)現(xiàn)今年成為4年來(lái)景氣度最低的一年。

　　自2020年9月份，終結(jié)了持續(xù)六年的不景氣歷史進(jìn)入景氣區(qū)間后，今年是保持9月份位于景氣區(qū)間的第4個(gè)年頭，但也成為4年來(lái)景氣度最低的一年。數(shù)據(jù)顯示，今年的景氣度比過(guò)去的2020年、2021年、2022年低7.8、2.4和0.4個(gè)百分點(diǎn)。反映了9月景氣度呈現(xiàn)逐年遞減的趨勢(shì)，盡管遞減速度有所放緩，盡管目前尚停留于量變過(guò)程之中，盡管還位于景氣區(qū)間。事實(shí)上，今年9月份，景氣度變化只是中國(guó)農(nóng)機(jī)市場(chǎng)近年走勢(shì)的冰山一角，它深層次反映了我國(guó)農(nóng)機(jī)市場(chǎng)正步入一個(gè)新常態(tài)——低位運(yùn)行期。這種判斷在今后幾年還會(huì)一再表現(xiàn)出來(lái)，市場(chǎng)動(dòng)能是一個(gè)較為溫和的緩慢的逐漸減弱的量變過(guò)程，但質(zhì)變遲早會(huì)到來(lái)。

　　9月份AMI的基本特征

　　其一，AMI繼續(xù)滯留于景氣區(qū)間。這主要得益于以下三個(gè)方面的因素：第一，在經(jīng)歷了自4月至7月連續(xù)4個(gè)月持續(xù)滯留于收縮區(qū)間后，8月份的市場(chǎng)能量釋放并未終結(jié)，9月份可視為市場(chǎng)能量不斷累積的結(jié)果；第二，9月份，作為我國(guó)農(nóng)機(jī)市場(chǎng)的傳統(tǒng)旺季，雖然近年出貨高峰月份有所前移，但9月份，市場(chǎng)需求依然保持了較強(qiáng)的韌性；第三，9月份自南至北的秋收已經(jīng)展開(kāi)，水稻、玉米收獲機(jī)市場(chǎng)接近尾聲。一些企業(yè)搶抓最后機(jī)遇，加大促銷(xiāo)力度，成為穩(wěn)定9月份景氣度的重要力量。

　　其二，出貨高峰期前移。今年出貨高峰期前移跡象明顯，突出表現(xiàn)為上半年2月份創(chuàng)下最高的景氣度，往年出貨高峰期的3月份景氣度不升反降；下半年8月與9月與之驚人的相似，素有“金九”的9月份景氣度卻低于8月份。如果不出現(xiàn)意外，接下來(lái)，景氣度走勢(shì)復(fù)制二季度的概率較大。

　　其三，拐點(diǎn)出現(xiàn)。9月份AMI環(huán)比、同比分別下滑1.4和0.4個(gè)百分點(diǎn)，釋放出市場(chǎng)由盛轉(zhuǎn)衰的信號(hào)，意味著市場(chǎng)開(kāi)始步入下降通道，折射出市場(chǎng)拐點(diǎn)的出現(xiàn)。隨著秋收的持續(xù)向北推進(jìn)，進(jìn)一步壓縮市場(chǎng)需求空間，今年的市場(chǎng)或提前“入冬”。

　　其四，市場(chǎng)信心減弱。9月份，經(jīng)理人信心指數(shù)為40.4%，環(huán)比、同比雙雙下滑，環(huán)比大幅度下滑15.5個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑1.1個(gè)百分點(diǎn)，落入不景氣區(qū)間。與之同步的還有庫(kù)存指數(shù)，環(huán)比、同比均下跌。預(yù)示著大部分經(jīng)理人對(duì)下月的市場(chǎng)持悲觀(guān)態(tài)度。

　　其五，細(xì)分市場(chǎng)“兩升三降”，冷熱不均。在所監(jiān)測(cè)的5個(gè)二級(jí)指數(shù)中，拖拉機(jī)指數(shù)和耕整地機(jī)械指數(shù)環(huán)比有所增長(zhǎng)，其中，拖拉機(jī)指數(shù)環(huán)比大幅增長(zhǎng)6.9個(gè)百分點(diǎn)，挺進(jìn)景氣區(qū)間。而種植機(jī)械、田間管理機(jī)械和收割機(jī)指數(shù)則環(huán)比下滑，尤其是田間管理機(jī)械指數(shù)，環(huán)比大幅下滑8.6個(gè)百分點(diǎn)，收割機(jī)指數(shù)環(huán)比下滑1.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　從三級(jí)指數(shù)解析細(xì)分市場(chǎng)

　　從9月份所監(jiān)測(cè)的7個(gè)三級(jí)指數(shù)看，各細(xì)分市場(chǎng)表現(xiàn)冰火同爐，冷熱不均。

　　大中型拖拉機(jī)市場(chǎng)。9月份，盡管大型、中型拖拉機(jī)終結(jié)了持續(xù)4個(gè)月、5個(gè)月的不景氣狀態(tài)，并挺進(jìn)景氣區(qū)間；大拖、中拖景氣度環(huán)比、同比雙雙上揚(yáng)，并直沖近三年來(lái)的制高點(diǎn)。但單月的表現(xiàn)依然難以改變今年大中拖市場(chǎng)的頹勢(shì)。市場(chǎng)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)顯示，前三季度，大中拖市場(chǎng)銷(xiāo)量同比降幅3高達(dá)20%以上。同時(shí)可以確定的是接下來(lái)的第四季度，大中拖市場(chǎng)將進(jìn)入至暗時(shí)刻。這種判斷主要基于去年的10月和11月，消費(fèi)者因擔(dān)心國(guó)三升級(jí)國(guó)四后的漲價(jià)而提前消費(fèi)，導(dǎo)致市場(chǎng)飆升，也形成了市場(chǎng)“高地”，為今年月度同比大幅度下滑預(yù)設(shè)了高門(mén)檻。

　　耕整地機(jī)械市場(chǎng)。9月份，旋耕機(jī)指數(shù)環(huán)比提升6.3個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑0.4個(gè)百分點(diǎn)，以58.3%的景氣度挺進(jìn)景氣區(qū)間；深松機(jī)指數(shù)環(huán)比提升9.9個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑16.2個(gè)百分點(diǎn)，以54.1%的景氣度挺進(jìn)景氣區(qū)間。隨著秋耕模式的開(kāi)啟，耕整地機(jī)械市場(chǎng)進(jìn)入旺季，預(yù)示著今年的耕整地機(jī)械市場(chǎng)還將走強(qiáng)，這是繼去年穩(wěn)定增長(zhǎng)后的持續(xù)增長(zhǎng)。從同比下滑看，今年的耕整地機(jī)械市場(chǎng)雖然沒(méi)有達(dá)到去年的高度，但足以笑傲“江湖”；從與之配套的拖拉機(jī)市場(chǎng)看，意味我國(guó)拖拉機(jī)與農(nóng)機(jī)具的配套比依然偏弱。

　　收獲機(jī)市場(chǎng)。收割機(jī)指數(shù)自7月至9月，連續(xù)三個(gè)月維系在景氣區(qū)間，但月度環(huán)比持續(xù)下跌，8月小幅下跌0.4個(gè)百分點(diǎn)，9月度跌幅擴(kuò)大到1.7個(gè)百分點(diǎn)。越是接近秋收，景氣度反而越低，意味今年收獲機(jī)市場(chǎng)的動(dòng)能明顯不足。10月份，我國(guó)農(nóng)時(shí)進(jìn)入“秋耕”模式，收獲機(jī)市場(chǎng)銷(xiāo)售會(huì)因此大幅度減量甚至停滯。如果沒(méi)有意外情況出現(xiàn)，我國(guó)收獲機(jī)市場(chǎng)將進(jìn)入收官階段。

　　今年的收獲機(jī)市場(chǎng)并不比拖拉機(jī)市場(chǎng)好到哪里去，甚至更差。從今年的收獲機(jī)指數(shù)來(lái)看，只有7月份同比提升了1.7個(gè)百分點(diǎn)，其余月份同比均呈現(xiàn)不同程度的下降，整體運(yùn)行位于近三年歷史低位。市場(chǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)也呼應(yīng)了此變化，三大糧食作物收獲機(jī)市場(chǎng)同比降幅均在20%、甚至30%以上，打捆機(jī)、飼料收獲機(jī)、青貯機(jī)也出現(xiàn)較大的滑坡，市場(chǎng)表現(xiàn)十分慘淡。經(jīng)濟(jì)類(lèi)作物收獲機(jī)市場(chǎng)雖然降幅較小，甚至個(gè)別市場(chǎng)出現(xiàn)增長(zhǎng)，但依然難以改變整體市場(chǎng)頹勢(shì)。導(dǎo)致今年收獲機(jī)市場(chǎng)走“麥城”的主要原因有二：一是周期性下滑；二是去年對(duì)今年市場(chǎng)的“透支”。

　　遙控飛行噴霧機(jī)。包括遙控飛行噴霧機(jī)在內(nèi)的田間管理機(jī)具市場(chǎng)，隨著“三秋模式”的啟動(dòng)戛然而止，9月份遙控飛行噴霧機(jī)的指數(shù)反映了這一變化。在經(jīng)歷了上月大幅度提升后，環(huán)比下降14.5個(gè)百分點(diǎn)，以43.8%的景氣度跌落收縮區(qū)間。

　　10月份AMI走勢(shì)判斷

　　預(yù)計(jì)10月份AMI環(huán)比、同比將出現(xiàn)不同程度的較大幅度下滑，并擊穿榮枯線(xiàn)進(jìn)入不景氣區(qū)間。一、二級(jí)指數(shù)中多數(shù)指數(shù)環(huán)比、同比將下降。多數(shù)三級(jí)指數(shù)跌入不景氣區(qū)間的概率較大，但不排除今年耕整地機(jī)械市場(chǎng)的強(qiáng)大韌性，在榮枯線(xiàn)附近徘徊的概率較大。

　　10月份，AMI利空因素表現(xiàn)較為強(qiáng)烈。

　　從農(nóng)時(shí)分析。隨著秋收的收官，以及隨之而來(lái)的是秋耕模式的開(kāi)啟，多數(shù)收獲機(jī)細(xì)分市場(chǎng)進(jìn)入“休眠”期，雖有拖拉機(jī)、耕整地機(jī)械、收獲后處理機(jī)械指數(shù)的支撐，但市場(chǎng)的支撐點(diǎn)較為單薄。

　　從產(chǎn)業(yè)鏈分析。制造端，多數(shù)制造企業(yè)開(kāi)啟總結(jié)模式，或參加展會(huì)、或籌備召開(kāi)商務(wù)年會(huì)，市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)已經(jīng)不是重點(diǎn)；從銷(xiāo)售端看，經(jīng)銷(xiāo)商去庫(kù)存，清理應(yīng)收賬款等成為其主要工作，市場(chǎng)銷(xiāo)售活動(dòng)逐漸減少；從終端看，隨著秋耕的開(kāi)始，購(gòu)買(mǎi)農(nóng)機(jī)的用戶(hù)會(huì)大幅度減少。

　　從AMI運(yùn)行規(guī)律分析。第一，9月份，經(jīng)理人信心指數(shù)環(huán)比大幅度下跌，跌幅高達(dá)15%以上，折射出經(jīng)理人對(duì)10月份市場(chǎng)信心不足，同時(shí)也預(yù)示著10月份市場(chǎng)下行概率較大；第二，9月份，庫(kù)存指數(shù)走低，說(shuō)明經(jīng)銷(xiāo)商去庫(kù)存意愿較為強(qiáng)烈，隨著進(jìn)貨量的減少，市場(chǎng)活躍度會(huì)大幅度下降；第三，自2013年至2022年10年間，AMI的表現(xiàn)看，10月份指數(shù)景氣度鮮有位于景氣區(qū)間的。尤其是最近的2021年和2022年，下降幅度分別達(dá)到了8.1%和8.3%。從月度同比看，也只有2015年10月份的指數(shù)略高于9月份。